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Brinker International informó recientemente que Chili’s ha logrado 20 trimestres consecutivos de crecimiento en las ventas en las mismas tiendas bajo el director ejecutivo Kevin Hochman, incluso cuando el aumento de los costos de los alimentos y el tráfico más débil en Maggiano’s Little Italy han presionado los márgenes operativos de los restaurantes.
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Esta combinación de un desempeño resiliente de los ingresos brutos de Chili y una creciente tensión en los márgenes debido a la inflación y la debilidad de Maggiano plantea interrogantes sobre cuán sostenible puede ser la actual combinación de rentabilidad de Brinker.
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En este contexto de desaceleración del crecimiento de las ventas comparables y presión sobre los márgenes, ahora examinaremos cómo estos desarrollos remodelan la narrativa de inversión de Brinker.
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Resumen de la narrativa de inversiones internacionales de Brinker
Para ser propietario de Brinker International, es necesario creer que Chili’s puede seguir impulsando ventas comparables constantes mientras la gerencia protege los márgenes a pesar de los mayores costos de los alimentos y las tendencias más suaves en Maggiano’s. La última actualización refuerza la resiliencia de las ventas en las mismas tiendas de Chili, pero la debilidad del tráfico de Maggiano y la presión de los márgenes vinculada a la inflación mantienen la rentabilidad a corto plazo como el catalizador clave y la salud de los márgenes a nivel de los restaurantes como el mayor riesgo. Hasta ahora, esta noticia refuerza en gran medida, en lugar de cambiar, ese perfil de riesgo.
En este contexto, destaca la decisión de Brinker de aumentar su previsión de ingresos para el año fiscal 2026 a entre 5.780 y 5.820 millones de dólares y su EPS no GAAP a entre 10,60 y 10,85 dólares. Esa orientación se emitió antes de las señales más recientes de desaceleración del crecimiento de las ventas comparables y compresión de márgenes, por lo que los inversores ahora pueden centrarse más de cerca en si la debilidad y la inflación de Maggiano podrían hacer que esos objetivos sean más difíciles de alcanzar o requerir más disciplina de costos para mantenerse en el camino correcto.
Sin embargo, bajo la fuerte carrera competitiva de Chili, los inversores deberían ser conscientes de cómo la presión persistente de los márgenes y las caídas del tráfico de Maggiano podrían eventualmente…
Lea la narrativa completa en Brinker International (¡es gratis!)
La narrativa de Brinker International proyecta ingresos de 6.700 millones de dólares y ganancias de 609,9 millones de dólares para 2029. Esto requiere un crecimiento anual de los ingresos del 5,1% y un aumento de ganancias de alrededor de 147 millones de dólares desde los 462,9 millones de dólares actuales.
Descubra cómo las previsiones de Brinker International arrojan un valor razonable de 184,90 dólares, un 25 % más que su precio actual.
Explorando otras perspectivas
Algunos de los analistas más cautelosos ya estaban asumiendo sólo unos 6.100 millones de dólares en ingresos y aproximadamente 581,6 millones de dólares en ganancias para 2028, lo que está significativamente por debajo de las opiniones más optimistas y podría parecer más razonable si las presiones de tráfico y margen de Maggiano persisten o incluso empeoran a partir de aquí.
